光伏周价格 | 组件排产月内出现修复，上游各环节仍在博弈

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

周价格表

周价格观察

硅料环节

本周硅料价格：单晶复投料主流成交价格为37元/KG，单晶致密料的主流成交价格为35元/KG；N型料报价为41元/KG。

交易情况

节后交易情绪平淡，整体交付以前期采购订单为主；硅料报涨后，整体成交较为拉锯，拉晶厂仍处亏损状态中，尽量以消耗低价库存或订单，来把控整体成本水位，对报涨单持按需采购态度为主，且观望态度渐浓。

供需状况

本月多晶硅产出小幅回弹近2%，约13-14万吨，受头部厂商逐步恢复检修所牵引；而多晶硅期货上市对硅料库存分流的预期，仍需视期货商与贸易商的后续动作来逐步兑现；而需求侧，拉晶端延续低稼动水平，尚处艰难去库出清阶段，对多晶硅需求或进一步缩减，本月来看，多晶硅冗余程度或存反弹可能。

价格趋势

多晶硅环节集中度逐月提升，议价权的提升对厂商报涨后持稳有一定支撑，但下游亦观察到庞大存量产能下，供给冗余的明确性，故价格多空方的博弈较为激烈，预计本月价格在料企挺涨下，大概率横盘运作，后续观察产能端出清变动及期货上市前备货的影响，对供需关系的改善程度。

硅片环节

本周硅片价格：P型M10硅片主流成交价格为1.15元/片；P型G12主流成交价格为1.65元/片；N型M10硅片主流成交价格为1.08元/片；N型G12主流成交价格为1.50元/片; N型G12R硅片主流成交价格为1.25元/片。 

供需状况

供给侧，硅片月环比供给延续向下趋势，约达48-49GW区间，排产继续呈分化态势，二三线拉晶厂进一步调降稼动或关停出清，且缩量产出基本由P型产能减、停产而贡献，本月N型整体产出占比已接近95%；而需求侧看，电池片亦延续缩量趋势，且在组件持续索利倒逼下，价格面临一定压力，对硅片支撑力度较弱。

价格趋势

183N需求转折向下，月内排产占比亦同比调降，不排除部分厂商出现恐慌性压价甩库，而210RN本月产出占比大幅提升，210（R）合计占比提升接近20pct，下游产品尺寸需求调整带来的缺口，正被迅速填补，供给冗余有加剧倾向，对价格亦带来一定压力。

电池片环节

本周电池片价格：M10电池片主流成交价为0.270元/W，G12电池片主流成交价为0.270元/W，M10单晶TOPCon电池主流成交价为0.270元/W，G12单晶TOPCon电池主流成交价为0.285元/W，G12R单晶TOPCon电池主流成交价为0.270元/W。

供需动态

供给侧，电池片月环比排产下调约4-5pct，对应产出调降至50-51GW；产出下调的原因，主要系部分厂商进行尺寸改造，且二、三线厂商在自身库存偏高情况下，继续推进减、停产，预计Q4排产分化有加剧趋势；需求侧，头部厂商受地面装机拉货潮推动，订单出现小幅回暖，但整体看，组件排产修复程度有限，且近期价格内卷战白热化，组件跌价的状态，难以对电池片价格形成支撑。

价格趋势

本周部分尺寸报价下修，P型M10、G12均下调至0.27元/W，而N型G12R因切换进程过快，产出冗余加快，调降至0.27元/W。

组件环节

本周组件价格：182单面单晶PERC组件主流成交价为0.69元/W，210单面单晶PERC组件主流成交价为0.70元/W，182双面双玻单晶PERC组件成交价为0.70元/W，210双面双玻单晶PERC组件主流成交价为0.71元/W，182双面双玻TOPCon组件主流成交价为0.72元/W，210双面双玻HJT组件主流成交价为0.86元/W。

供需动态

月度排产较为分化，头部厂商在订单交付情况下，率先回弹，但中尾部厂商订单连续度较差，出现不同程度的回落，综合看，排产月环比提升3%-4%，约达49-50GW；而需求侧，集中式拉货带动一部分厂商订单回暖，但分布式尚未见明显修复；海外看，欧陆库存积压问题有升温趋势，组件报价环比再度调降。

价格趋势

本周各类型组件价格持稳，双面M10-TOPCon，头部厂商报价点阵区间下修在0.65-0.73元/W区间，部分中尾部厂商低价甩货回流现金，报价散落在0.65附近；双面G12-HJT看，主流厂商报价点阵聚敛在0.75-0.83元/W区间。

光伏玻璃

本周光伏玻璃价格：2.0mm镀膜光伏玻璃主流成交价为12.5元/㎡，3.2mm镀膜光伏玻璃主流成交价为21.0元/㎡。

供需状况

供给侧，产量受产线冷修及堵窑影响，预计产量月环比仍会进一步调降；需求侧，9月组件厂备货规模较小，整体排产提升后，节后预计会加强备货；但库存逐月提升及上游纯碱价格持续下行，对光伏玻璃价格仍造成不小压力。

价格趋势

本周，2.0mm镀膜光伏玻璃主流成交价格环比下降2.9pct，至12.5元/㎡，而3.2mm镀膜光伏玻璃主流成交价格环比下降4.6pct，至21.0元/㎡。