国海证券致投资者的一封信：风物长宜放眼量

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　　来源：国海证券

　　尊敬的投资者：

　　金秋时节，国内A股市场波澜起伏，成交直创新高。

　　也许您将之视为发财机会、急于跑步进场，也许您感觉行情方向难判、陷于纠结犹豫，也许您早已入市坚守多年、静待获利了结，甚至是机遇踏空和入市被套的担忧交织，深感焦虑不已。

　　我们能充分理解，在市场风格发生快速、大幅切变时候，可能会出现的急躁、困惑、恐惧等情绪。但正是在这样的时刻，我们更需要保持一份冷静的思考，什么是真正趋势性的、长期正确的事情。

　　首先，请您厘清初心，冷静思考为何而投资，是谋求一时之暴利，还是希望能为未来的生活积累更厚实的财富基础。如果是后者，若您本身有权益资产配置的需求和对应的风险承受能力，在当前理财市场面临“资产荒”、长期利率趋势下行等宏观环境下，坚定对中国经济稳定和繁荣远景的信心，可考虑增加权益资产的长期配置。如果权益资产配置很少，甚至是没有，那么A股市场的长期投资机会是值得去关注的。

　　我们可以看到宏观政策已经发生拐点性变化，财政政策、货币金融政策、促消费政策、房地产支持政策等正在陆续出台，稳经济、稳地产、稳预期意图明确，也将对股市起到积极的推动作用。宏观流动性将进入宽松阶段，从宽货币到宽信用，股市的流动性变化也正是对这个动向的提前反应之一。

　　在经济政策和流动性的驱动下，中国资产的投资价值重估正当其时。目前，中国股市相对于全球主要股市的估值都有显著的折价，海外资金配置中国资产的比例一度处于历史低谷。随着中国政治、经济的持续稳定发展和更多支持政策的实质落地，国际资本增加中国资产配置的动机也会增强，或将会对A股市场的稳健上扬形成更有力的支撑。

　　如果把视角放得更远，我们正在跨入一个投资理财的新时代。随着国内资本市场的不断发展和完善，A股能带给我们的，早已不仅仅是“买入待涨”的单一投资机会，通过指数定投、红利策略、伽马策略等多元的投资策略，即使在低迷的市场行情下，普通投资者也有机会通过股票资产获得长期稳健的回报。

　　再看近期，过去一周多时间里，A股市场的迅速上涨也引发了对股票超买以及随之而来的回调的担忧，成交天量也反映了市场的分歧。

　　从历史各次牛市的经验来看，每一轮上升行情都不会一蹴而就，既有短期波动，也有阶段性的调整。在指数连续跳空、迅速上涨之后，适当的回调反而可能更有利于市场行情的长期、稳健上行。在这个时候，均衡配置，保持灵活，并在其中积极寻找投资机会，是应对市场波动的关键。

　　优秀的投资人都需要建立清晰的逻辑和长远的眼光，依循严格的操作纪律，不轻易为短期起伏而莽动。最忌讳的，就是以短期“搏一把”的心态进入市场，投前不做充分的思考分析，投中不能冷静的执行计划，投后不去持续的跟踪评估。当然，投资之道知易行难，国海证券投资顾问团队多数都经历十年以上的市场考验，与广大投资者一路同行，跨越不同市场周期，我们随时欢迎您的咨询。

　　风物长宜放眼量。展望未来，如果A股市场能形成虽历经反复但不断向上的趋势，拉长行情发展的时间，改变近二十年来“牛短熊长”的历史局面，走出长牛，何不幸哉？

　　顺颂祺安！

　　本文章中涉及到的市场观点意见的内容由国海证券投资顾问黄建平（执业资格编号：S0350610120068）提供，观点仅供参考。本文章内容不构成投资建议或产品服务推荐。市场有风险，投资需谨慎。